平心而论,《聪明的投资者》(The Intelligent Investor )这本书并不好读,特别是对于那些没有所谓“投资经验”的小白同学,这本书并不是适合作为入门读物,至少无法对里面的内容及建议产生共鸣。因为我后期主要去做美股类的投资,所以还是硬着头皮看了一遍,加上之前有几年经验,书中的内容还是能理解并贯彻执行,如果要完全消化,至少看三遍。我个人的投资经验还是主要来源于这些年对大饼的关注,经历才是最好的老师,大饼市场并不亚于美股市场,只是两者使用的资金性质不同,美股用的是亏得起的钱,大饼是亏不起的钱。
如若像《聪明的投资者》里面说的“投资业务以深入分析为基础,确保本金的安全,并获得适当的回报;不满足这些要求的业务就是投机”,那时候我买卖股票大体上也就是一个投机分子,迟早要被市场揍得鼻青脸肿,从此更加敬畏市场。投资入场也要讲时机。
以我拙见,投资要趁早的含义是财商要早点开窍,之前看过一本书叫《小狗钱钱》,这本书就很适合作为学生财商启蒙的教程。财商的启蒙最好是在家庭的教育中养成,毕竟学校不教这些,后面出了社会就有点晚了。没用基础的投资逻辑,总想着找机会大干一场,结果就被大干了一场。
那到底怎么样才能算得上是聪明的投资者呢?
本书作者的定义是:“Intelligent”这种品质与智商或学术能力评估考试毫不相干,与其说是表现在智力方面,不如说是表现在性格方面。它的确切含义是,要有耐心,要有约束,并渴望学习。此外,Intelligent式的投资者还必须能够驾驭情绪,并进行自我反思。
看看这说的不是废话吗?但凡一个人的具有这句话里面的两种品格特征,那他干啥都能成功,为啥还要学投资。其实不然,投资行为和投资性格两者是相辅相成的,好的投资本身就是一种他律的行为。投资能培养一个人的耐心,自律以及搜索资料的能力,而且在每次决策后都需要总结结果的对错。同样,一个人的耐心、专注以及对因果食物的好奇,都可以促成投资决策更Intelligent。
依据本书,市场的投资行为可以分为三类,一类是你自认为是投资的投机行为,在缺乏足够的知识和技能的情况下,把投机当成一种严肃的事情,而不是当成一种消遣;其次是防御性投资者:关心资金安全同时又不想多花时间和精力的人,是一种被动行为;再者是进攻性投资者:希望比防御性投资者获得更多的收益,需要进行主动投资决策,但同时大部分投资行为决策得按本书的操作逻辑执行。就像巴菲特在《聪明的投资者》第4版序中写道“要想一生中获得投资的成功,并不需要项级的智商、超凡的商业头脑或秘密的信息,而是需要一个稳妥的知识体系作为决策的基础,并且有能力控制自己的情绪,使其不会对这种体系造成侵蚀。本书能够准确和清晰地提供这种知识体系,但对情绪的约束是你自己必须做到的。”
所以投资是不是很难?投资不是知难性易,而是知难行更难。且看投资者与投机者之间对待股市变化的态度,投机者的主要兴趣在于预测市场波动,并从中获利;投资者的主要兴趣在于按合适的价格购买并持有合适的股票。市场波动对投资者之所以重要,是因为市场出现低价时,投资者会理智地做出购买决策。价格的波动时更合的配合投资决策的落地,其他时间,投资者最好忘记股市的存在。也就是市场行为越愚蠢,有条不紊的投资者面对的机会就越大。因为投资的收益主要来源于市场的不确定性。保证自己不要犯重大决策错误,投资中市场的行为不可控,能控制的唯独是自己的行为模式。用孙子的话说就是“可胜在敌,不可胜在己”(文章来源于:淮求经方)。
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